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区分交易性票据和融资性票据,加强国家监管

2021-03-16 14:20每日一文 人已围观

摘要票据本身是商业信用而不是银行信用,票据贴现本质上是银行对持票人的一种融资担保,是银行加入商业信用并将其转嫁为银行信用的一种模式,其不同于信用贷款、股票债券发行,其...

    票据本身是商业信用而不是银行信用,票据贴现本质上是银行对持票人的一种融资担保,是银行加入商业信用并将其转嫁为银行信用的一种模式,其不同于信用贷款、股票债券发行,其以现金流量为保证,后者是判断企业票据兑付、偿还安全的正确标准,因此对于票据贴现款不需要限定专门用途和全程管理。将票据贴现资金等同于信贷资金严禁入市,过分要求银行保证企业贴现资金专款专用和全程管理的做法既有悖于票据的抽象性也不切合实际,苛求的金融监管措施往往在排除票据风险的过程中也见减损了票据信用。发展融资型票据不仅能够解决企业融资难的困境,还可以为大家闲置的资金找到合适的投资对象,将资金的供需双方有效连接起来,既维护了金融安全又有利于经济发展。

区分交易性票据和融资性票据,加强国家监管
 
    据此笔者建议,修改国务院和人民银行对于票据贴现业务的管理法规规章,借鉴英美法中融资性票据的理念,在《票据法》里明确交易性票据和融资性票据的区别,规定融资性票据的法律性质,进行分别地、专门化监管。
 
    具体制度上,首先由中国人民银行对融资性票据的发行和交易制定专门的规章制度,发展融资性票据,拓宽融资性票据的流通和投资渠道,实行证券化发展模式,借鉴资本市场公司上市的规定,根据企业的资信评级、资产负债、现金流最、市场供销情况等,限制可以发行融资性票据的企业资格,并由专业金融机构作为担保推荐人向发行审核的管理部门和广大投资者进行推荐发行,并严格规定保荐发行的责任,对于融资性票据建立专门的隔离监管。
 
    其次,由中国人民银行作为牵头单位组建全国性票据市场,组织设立包括票据交易所和清算中心的全国统一的票据交易中心,建立交易所管理制度和票据交易经纪人制度,并设定票据市场合格投资者的入门门槛,通过专业化机构的信息发布机制,提供专业的报价交易服务,提高票据市场信息透明度和投资者市场参与度。
 
    最后,中国人民银行、中国银监会等金融监管机构还应当制定相关规定,加强对票据市场利率的监测,制定指导性利率引导市场利率保持在一个合理的水平,消除不同地区和系统之间票据利率差异,形成一致的票据市场交易利率,增强市场效率,维护全国性票据市场稳健运行。
 

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