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票据市场基础问题研究综述!

2021-04-12 15:18每日一文 人已围观

摘要从对票据市场的理解和认识出发,对票据市场基础问题的理论研究,重点需要解决以下几个问题,即票据业务的本质是什么、借鉴国外票据市场发展经验对我国有哪些启示、针对我国票...

    从对票据市场的理解和认识出发,对票据市场基础问题的理论研究,重点需要解决以下几个问题,即“票据业务的本质是什么”、“借鉴国外票据市场发展经验对我国有哪些启示”、“针对我国票据市场的发展瓶颈可以提出哪些对策建议”等.作为票据市场研究的核心问题,国内外学者对票据业务应该如何定价,定价过程中应该考虑哪些因素是一直以来的一个研究重点.结合本文所研究的银行承兑汇票这一特定载体,将国内外有关研究文献概括为三个方面:一是对银行承兑汇票转贴现业务属性的研究;二是对票据市场发展的研究;三是对票据利率定价模式的研究。

票据市场基础问题研究综述!
 
一、对银行承兑汇票转贴现业务属性的研究
    国内票据理论和实务界对银行承兑汇票业务属于信贷业务还是资金业务一直存有争议。我国现行1996年版(贷款通则》明确规定“将票据贴现记入贷款规模管理”。自2000年以来,许多商业银行都建议将银行承兑汇票转贴现业务排除在传统贷款统计口径之外,并进一步要求将票据贴现也从贷款口径中剔除,理由在于票据贴现和转贴现的实质是金融机构间的相互授信,是在原授信基础上的融资,应属于同业业务而非信贷业务,否则将导致银行信用的虚增.张要伟(2005)指出:“票据到期时,贴现机构只能向承兑行申请付款,而不能向贴现申请人迫要款项.贴现申请人在票据贴现行为完成之后,就不再负有“到期返还借款并支付利息’的义务,这不符合借款合同的本质特点”、“将票据贴现作为贷款的一个种类是不符合票据贴现行为性质的”。2004年,人民银行和银监会对《贷款通则》修订稿首度公开征求社会意见时,就曾试图将票据贴现从贷救种类中剔除,但修订的《贷款通则》并未正式实施。 2010年又进行了第二次征求意见,此后搁置数年。
 
目前,现行1996年版《贷款通则》仍将票据贴现和转贴现纳入贷款统计口径.根据监管规定,持有银行承兑汇票的商业银行应按照20%-25%的比例计算风险加权资产。钟俊、左志方、王成涛(2015)对票据资产运作趋势进行了研究,指出“通过近年来商业银行买入返售、代理回购、资管计划等金融创新,使票据价格中的信贷规模属性逐渐降低”、“商业银行在集约化经营方式下,强化了以回购为主要交易方式的票据资金化趋势,使票据利率受资金面影响更加显著”。
 
二、对票据市场发展的研究
    现有对票据市场发展的研究文献主要回答了“票据市场是如何发展起来的”、“票据市场发展过程中遇到了哪些问题”、“未来票据市场该如何更好地发展”等问题。国外学者对票据市场发展的研究文献较多地见于对美国票据市场与英国票据市场发展的研究。国内学者就票据市场发展的研究主要体现在两个方面:一是通过将我国票据市场与发达国家票据市场进行比较分析,提出我国票据市场的发展路径、二是通过对我国票据市场发展中的某个特定问题进行分析,提出针对性对策建议。
 

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