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发展商业承兑汇票业务的积极意义何在?

2021-02-26 09:59商业承兑汇票 人已围观

摘要随着我国实体经济及票据市场向高质量发展,基于商业信用而签发的商业承兑汇票在企业得到了更多应用,为企业解决融资难,融资贵问题提供了新的路径。商业承兑汇票业务的发展符...

    随着我国实体经济及票据市场向高质量发展,基于商业信用而签发的商业承兑汇票在企业得到了更多应用,为企业解决融资难,融资贵问题提供了新的路径。商业承兑汇票业务的发展符合票据市场发展方向,在发展中离不开票据市场重要参与主体商业银行的支持。本文从研究发展商业承兑汇票业务的积极意义入手。

发展商业承兑汇票业务的积极意义何在?
 
(一)缓解中小微企业外部融资约束
    企业融资约束是指企业在进行外部融资时不能按时足量满足融资需求,或需要付出较高的融资成本。在我国,国有企业更容易获得来自正规渠道的融资支持;集体、私营和外资等非国有制中小微企业,在经济活动中大多依附于核心企业,处于外 围地位,财务报表质量参差不齐,缺乏规模效应和抵(质)押品,因此往往被设置了较 高的信贷条件,受到较为严重的融资约束。以银行贷款为例,高达60.3%的民营企业获得的信贷资金利率要高于基准利率,而在国有企业中这一比例仅为33%(张洋毅,2020)。由于无法有效获得正规金融机构融资,中小微企业经常面临资金不足、融资成本高的问题,这进一步抑制了其扩大生产和技术创新。
 
    让中小微企业的信用“看得见、看得懂、信得过”,是解决融资难问题的关键 (陈道富,2019),商业银行与供应链企业开展的供应链金融业务,正是应用了这一解决思路。商业承兑汇票(以下简称“商票”)以真实的贸易背景为基础签发和流转,是供应链金融中重要的融资支付工具。 信用等级较高的供应链核心企业应用商票对外付款,可通过商票的背书转 让,将自身 的信用传导 至后续的每一家持票企业。商业银行可以借助商票的信用传导功能,重新构建对持票中小微 企业的信用评判体系,从而不再拘泥于对中小微企业个体价值的判断。因此,以商票为标的,开发相应的融资产品,对解决中小微企业融资难问题具有 重要推动作用。 
 
(二)缓解企业资金压力并降低融资成本
    商票在签发、流转、融资过程中,票据的承兑人、收款人及背书人、持票融资人三类主体,均可以借助商票的支付结算与融资功能降低融资成本:
 
1、承兑人成本
    企业能否通过开立商票方式付款,取决于收款人(收款企业)对承兑人(付款企 业)商业信用的接受度,承兑人商业信用的积累可以帮助其打开信用融资的大门,当 收款人愿意接受承兑人以商票方式付款时, 承兑人即实现了票据期限内的自融资, 除可能附加的商业条件外无融资成本产生。 随着商票的周期性使用,承兑人所积累 的良好商票付款记录可更进一步帮助其建立商业信用记录, 从而形成良性循环,推进商业信用价值增值。 因此,应用商票付款,已经成为一些大型国企、上市公司等高资信度企业所经常采用的付款方式。
 
2、收款人及背书人成本
    接收到商票的收款人,在需要对外支付时,可将商票所对应的金额作为款项,以 背书的方式转让给后续被背书人。 拥有高信用等级的承兑人和拥有商业银行商票保贴授信增信的商票,在流转中的接受度更高。 流转支付可为前一手持票人省去融资成本,如商票在票据期限内一直处于背书流转状态,则可充分发挥出支付与融资功 能,票面收款人及所有背书人均无融资成本产生。
 
3、持票融资人成本
    商票的持票人,在票据期限内可向银行申请办理贴现、质押融资等业务,将持有的商票转变成现金或其他支付凭证(如重新开立银行承兑汇票、信用证等)。
 
(三)完善我国企业诚信指标体系
    商业信用关系的建立促进了商业贸易的发展,建设商业信用对当代经济社会尤为重要。2016 年12月8日,全国统一票据市场———上海票据交易所成立,我国票据市场进入电子化、规范化时代,商业汇票在贸易融通与信用扩展中发挥了更显著的 作用。2020年1月16日,上海票据交易所商业汇票信息披露平台上线试运行,首批21家试点参与机构通过该平台按日披露票据承兑信息、按月披露承兑信用信息,社会公众可24小时访问该平台,查询已披露的票据信息。商业汇票信息披露平台使电子商业汇票的承兑人信用记录功能可视化,有助于建设完善我国企业诚信指标体系。随着参与信息披露企业名单的扩大,拥有优质承兑信用记录的企业将更容易运用商票解决融资问题,这对改善民营企业外部融资约 束问题尤其意义重大。

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