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浅析银行承兑汇票四种基本的融资方式!

2021-03-24 11:04银行承兑汇票 人已围观

摘要银行承兑汇票融资方式包括承兑、贴现、转贴现和再贴现四种基本融资方式。贴现是银行承兑汇票在市场经济中最活跃的融资方式。中国人民银行颁布实施的《支付管理办法》中对银行...

    银行承兑汇票融资方式包括承兑、贴现、转贴现和再贴现四种基本融资方式。贴现是银行承兑汇票在市场经济中最活跃的融资方式。中国人民银行颁布实施的《支付管理办法》中对银行承兑汇票的贴现问题作了原则性概括规定,在随后的《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》中对该问题作出了具体详尽的规范。

浅析银行承兑汇票四种基本的融资方式!
 
    1.承兑。根据《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》,承兑是指付款人承诺在到期日支付汇票金额的票据行为。所谓银行承兑汇票承兑系指在银行承兑汇票上记载并签章,承诺到期日对提示付款的银行承兑汇票无条件支付票据金额的一种附属票据行为。银行承兑汇票承兑的主要意义在于依据票据立法对持票人付款请求权作出法律效力的确立。同时,银票承兑的效力主要表现在对付款人和持票人的权利义务加以确定,此外,承兑对于票据上的其他债务人也发生一定的法律效力。对付款人而言,银行承兑汇票一经承兑,付款人即成为票据主债务人,承担到期付款的责任,在持票人没有按照提示付款时仍应承担付款责任,到期不能付款的应承担赔偿责任。对持票人而言,使持票人的付款请求权得以确定。对背书人和出票人而言,均可免受期前追索,成为第二债务人,承担保证承兑和付款的责任。
 
    2.贴现。根据《商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法》的规定,贴现是指商业汇票在到期日前,持票人为了获得资金而贴付一定利息将票据权利转让给金融机构的票据行为。’针对银行承兑汇票而言,持票人有资金需求时,持有未到期的银行承兑汇票向其开户行申请愿意将票据权利转让给贴现银行,牺牲一定费用而提前获取票面资金,从而实现资金融通的方式。银行承兑汇票贴现可以为贴现申请人提供短期贷款,银行从中获得利息以及手续费,与信用贷款等其他资产业务相比更加安全可靠。银行承兑汇票贴现的效力主要表现在票据权利的转移以及低成本融资的实现贴现银行获得的票据权利包括提示付款权和追索权,即贴现银行享有持到期票据向票据承兑人提示付款的权利,倘若未得到偿付,则享有对贴现申请人的追索权。自2013年银行承兑汇票贴现利率实现市场化以来,贴现申请人以贴现融资的成本比贷款融资更低,对降低企业财务费用有举足轻重的影响。总之,贴现是以承兑银行的信用为基础的融资,因信用高、成本低、操作便捷而被广泛应用于持有票据未到期而急需使用现金的企业,尤其是中小企业。
 
    3.转贴现。转贴现是指金融机构为了取得资金,将未到期的己贴现的商业汇票再以贴现方式向另一金融机构转让的票据行为,是金融机构间融通资金的一种方式。针对银行承兑汇票而言,转贴现特指金融机构Irui的银行承兑汇票转让贴现,由其他金融机构按中国人民银行的转贴现率的规定扣除一定利息后,向背书银行对付票款的融资行为。转贴现的意义在于有效降低金融机构的整体资产风险以及开辟金融机构资金融通的有效渠道。一方面,银行承兑汇票的出票人、承兑人、背书人及贴现申请人等共同作为债务承担者,从而降低了转贴现的偿付风险,使金融机构的资产风险因此而大大低于同等额度的放贷风险。另一方面,金融机构通过转贴现促进资金流动性,缓解短期资金压力,其融资成本大大低于同业拆借等一般银行间业务的品种。
 
    4.再贴现。再贴现是指金融机构为了取得资金,将未到期的己贴现商业汇票再以贴现方式向中国人民银行转让的票据行为。‘能够作为央行的货币政策工具,对国民经济的宏观经济指标进行调控。一方面,再贴现通过作用于商业银行的金融活动,千预再贴现率,从而限制其信贷资金扩张,进而达到调控市场利率和货币供应总量的目的。另一方面,再贴现能够实现产业政策目标,通过有针对性的票据融资,可以达到产业结构调整和产品结构调整的目的。其次,从微观层面而言,再贴现的作用还体现在为商业银行提供融资途径,商业银行向央行申请再贴现从而获得资金。
 
    综上所述,银行承兑汇票在商事活动中最活跃的融资方式是承兑和贴现,而贴现融资尤为常见。产生这一现象的主要原因包括:第一,银行承兑汇票贴现融资独具优势,例如,加快资金周转、降低贷款成本、简化贷款手续、优化银企关系等。第二,转贴现和再贴现的应用对象仅限于中国人民银行以及商业银行等金融机构,且应用目的并不仅是获得融资。因此,银行承兑汇票的转贴现和再贴现业务对企业融资的作用效果不大。第三,资金垫付风险是银行承兑汇票承兑融资应用较少的核心因素。承兑融资行为中,承兑银行一旦做出承兑就要承担票据到期时无条件付款的义务.但实践中,企业通过承兑融资,往往都是在出票人开立的存款账户资金不足的情况下。此时,承兑银行面临巨大的资信风险.所以,为了避免承担资金垫付的风险,银行对出票人的资格、资信及其他基础合同的审查十分严谨。最后,银行承兑汇票承兑融资的核心渠道在于票据保证金与票面金额之间的差额融资,即“敞口”融资。这种类似商业信用短期贷款的融资方式将资金风险转移给承兑银行,被诸多中小企业所钟爱,但被申请承兑的银行将面临资金风险。所以,银行承兑汇票“敞口”融资市场通常消极、散怠.故而就各银票融资方式的活跃性而言,贴现融资是最为普遍、最为活跃的融资方式。

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